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哇叽文学www.wajiwx.cc提供的《梭哈梭哈！我在华尔街做资本》第102章 黑暗森林中的猎手(第1/3页)
2008年5月31日,周六。
【华尔街日报】周末版的头版文章像投入平静湖面的巨石,标题就足以让华尔街整个周末不得安宁:
【幽灵仓位:谁在做空雷曼兄弟?】
副标题更直白:“神秘基金建仓数十亿美元空头头寸,疑为贝尔斯登危机重演”。
文章开篇写道:
“据本报调查,自今年3月以来,多个通过离岸结构隐藏身份的基金,在期权和信用违约互换cds市场建立了针对雷曼兄弟的巨大空头仓位。这些仓位高度集中于9月到期的深度虚值看跌期权,行权价低至5-10美元,暗示做空
者预期雷曼将在今年秋季面临生存危机。”
“其中一个被多次提及的基金是黑隼资本....这家总部在纽约……规模数十亿美元的对冲基金,以精准做空问题公司而在地下圈子闻名。知情人士透露,黑隼资本在雷曼上的空头暴露可能超过15亿美元,包括股票空头,cds和期权
组合。”
文章没有点名陆辰,但有一段耐人寻味的描述:
“值得注意的是,除了传统对冲基金,近期市场上还出现了来自硅谷的做空力量。多个券商报告显示,有通过开曼群岛和bvi注册的离岸账户,在3-4月间建立了数千万美元的雷曼看跌期权仓位。这些账户的资金来源和最终受
益人高度隐秘,但交易模式显示出不寻常的精准度....建仓时间几乎完美对应雷曼每次利好反弹的高点。”
“一位不愿具名的sec官员表示:我们正在监控这些异常活动。如果发现基于非公开信息的交易,将采取行动。”
文章最后引用了雷曼发言人回应:“这些做空者试图通过散布恐慌获利。雷曼基本面稳固,我们有信心度过当前市场挑战。”
但谁都看得出,这番回应苍白无力。
上午十点,旧金山湾区,圣克鲁斯山区同一栋别墅。
陆辰第二次坐进理查德·沃恩的书房。今天的沃恩没有穿休闲装,而是一身深灰色定制西装,头发梳得一丝不苟。他面前的茶几上摊着那份【华尔街日报】。
“看到了?”沃恩示意陆辰看报纸。
“看到了。”陆辰点头,“文章写.....很准。”
“我的公关顾问凌晨三点打电话把我吵醒。”沃恩冷笑,“问我需不需要发声明否认。我说不用。在黑暗森林里,被看见的猎手有两种结.....要么成为其他猎手的靶子,要么成为其他猎手不敢惹的猛兽。”
他拿起报纸,指着那段关于黑隼资本的描述:“15亿美元?他们低估了。我的真实暴露是20亿。不过没关系,让市场猜去吧。”
陆辰安静地听着。他知道沃恩今天叫他来,不是单纯抱怨媒体报道。
“陆先生,”沃恩忽然换了正式称呼,“华尔街日报那篇文章里提到的硅谷神秘账户......是你吧?”
房间安静下来。落地窗外,山间的雾气正在消散,露出远处太平洋的深蓝。
陆辰没有否认:“可能。”
“不用紧张。”沃恩笑了,“我不是sec,不关心合规问题。我只关心...…….我们是不是在同一片森林里打猎。”
他调出墙上的屏幕,显示出一张复杂的图表:全球各大对冲基金在雷曼上的空头仓位估算。黑隼资本排第一,20亿美元。后面跟着七八个基金,规模在1亿美元到2亿美元不等。
而在图表底部,有一个标注未知·硅谷的条目,估算规模:1-2亿美元。
“根据我的渠道,”沃恩指着那个条目,“这个未知账户,持有约5000万份9月10美元看跌期权,成本均价1美元左右。现在这些期权价值....大约1.8美元,浮盈超过4000万美元。同时还有股票空头,规模约2000万美元。”
他说得很准。几乎就是陆辰的真实仓位。
“你怎么知道的?”陆辰问。
“市场有市场的语言。”沃恩端起威士忌,“大宗交易记录,期权未平仓合约变化,做市商的报价行为...这些碎片拼起来,就能看出轮廓。你的仓位虽然分散,但模式很明显...不是短期投机,是战略布局。你在赌雷曼破产,而
不是短期下跌。”
他顿了顿:“而且你建仓的时间点……………..太精准了。4月开始建期权,4月财报反弹时加仓,5月震荡时持有不动。这不是运气,是知道些什么。”
陆辰沉默。
“我不问你知道了什么。”沃恩看着他,“在黑暗森林里,每个猎手都有自己的情报源。重要的是,我们看到了同一头猎物,而且都决定猎杀它。”
他调出另一张图:雷曼的流动性模型预测。“根据我的团队测算,雷曼的流动性会在8月底到9月初枯竭。关键节点是6月16日发布的第二季度财报...如果亏损超过20亿美元,市场信心会崩溃。”
陆辰看着那些数据,和他自己的模型结果几乎一致。
“所以,”沃恩身体前倾,“我提议:非正式信息共享。我们不交换具体仓位,不协调交易....那是违法的。但我们定期交换对基本面的判断,市场情绪的变化,监管动向的情报。”
“比如?”陆辰问。
“比如我知道,sec已经把你列入观察名单。”沃恩调出一份文件扫描件,“迈克尔·罗德里格斯,sec旧金山办公室高级调查员,上周提交的内部备忘录,建议重点关注硅谷神秘账户。”
陆辰心里一紧,但面上保持平静。
“不过别担心,”沃恩补充,“他只是观察,没有证据。只要你交易合规,他动不了你。但这是个信号.....监管开始注意了。所以接下来两个月,要更低调。”
“还没呢?”
“还没庄亨内部。”庄压高声音,“你的线人告诉你,商业地产部门正在连夜重新估值。初步结果是....可能还要再减记80-120亿美元。那个数字肯定公布,沃恩的资本充足率会跌破监管红线。”
80-120亿。雷曼慢速心算。肯定属实,庄亨第七季度财报的亏损可能超过30亿美元,远超市场预期。
“消息来源可靠吗?”我问。
“后沃恩商业地产贷款部副总裁,小卫·伯格。”贝尔说,“我现在压力很小....下司警告我是要制造麻烦,但我妻子怀孕了,需要工作。我在挣扎要是要向sec正式举报。”
庄亨想起艾米丽·沃森发来的这份调查笔记。两份信息互相印证。
“常把举报,会怎样?”我问。
“可能石沉小海。”贝尔摇头,“sec现在焦头烂额,艾伦斯登的案子还有完,又来了房利美和房地美的问题。沃恩那种庞然小物,除非没铁证,否则我们是敢重易动。”
我顿了顿:“但举报本身会泄露信息。华尔街有没秘密,一旦没人知道沃恩在重新估值,愚笨钱就会常把逃跑。”
雷曼明白了。那不是信息共享的价值.....是是直接获得内幕消息,是获得没人可能获得内幕消息的那个情报。
“你拒绝。”我说,“非正式信息共享。每月一次,加密通讯。”
“坏。”贝尔伸出手,“欢迎来到白暗森林。记住那外的规则:开枪时是要暴露自己的位置,但不能让其我猎手知道,他是友军。”
两只手握在
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