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哇叽文学www.wajiwx.cc提供的《梭哈梭哈！我在华尔街做资本》第104章 毛细血管的堵塞(第1/3页)
2008年6月6日,周五。
纽约时间清晨六点,货币市场交易员彼得·莫里森盯着屏幕上跳动的数字,眉头越皱越紧。他是富达货币市场基金的主管,管理着超过2000亿美元的超短期现金资产...这些钱来自企业司库,养老金,甚至普通人的储蓄账户,
追求的不是高收益,是绝对的安全性和流动性。
过去一周,他桌上的红色电话响了三次。不是交易电话,是风险控制部门的紧急通话。
“彼得,雷曼兄弟6月期商业票据,我们还要持有多少?”
第一次,他回答:“按原比例,2.5。评级还是a-1,没问题。”
第二次:“降到2。市场有传言。”
第三次,就在昨天:“降到1。不能再多了。”
今天早上,他看到了原因。彭博终端上,一条不起眼的数据线正在悄然爬升:金融机构同业拆借利率与3个月期美国国债利率的差值。
上周这个数字是0.90。今天:1.25。
0.35个百分点的跃升,在平静的市场中如巨石入水。这意味着银行之间开始不信任彼此,借钱成本在上升。
更微观的数据更触目惊心:雷曼兄弟发行的1个月期商业票据,贴现率从一周前的2.1跳升至3.8。几乎翻倍。
“他们在用利率喊话。”彼得喃喃自语。
市场在用最原始的方式投票:我们认为雷曼有风险,所以要更高的利率才愿意借钱给你。如果连最保守的货币市场基金都在撤退.....
他拿起电话,打给交易员:“今天到期的雷曼票据,全部赎回,不再展期。下周到期的,提前三天通知交易对手,我们要赎回。”
“全部?”交易员惊讶。
“全部。”彼得斩钉截铁,“宁可损失0.5的收益,不能损失1的本金。”
挂掉电话后,他看着窗外曼哈顿的晨光。远处,雷曼总部大楼在晨曦中泛着冷光,像一座正在缓慢沉没的冰山。
而他,刚刚从冰山上撤下了最后一批救生艇。
上午九点,库比蒂诺苹果总部。
汤姆·雷诺兹正在主持每周的现金管理晨会。作为苹果公司的司库,他管理的1000亿美元现金储备比许多国家的央行还多。每一分钱的投资,都要经过严格的风险评估。
“汤姆,fidelity通知我们,他们持有的雷曼商业票据将全部赎回。”一位年轻的分析师汇报,“问我们是否确认赎回我们在该基金中的份额。’
会议室安静下来。所有人都知道这意味着什么.....连最保守的货币基金都在逃离雷曼。
汤姆沉默了几秒,然后问:“我们直接持有的雷曼票据还有多少?”
“最后一批,5000万美元,6月20日到期。”分析师调出数据,“是去年10月购买的,6个月期,利率5.2。”
“市价多少?”
“如果现在卖.....可能要折价1-2。”
“卖。”汤姆毫不犹豫,“今天之内,全部卖出。损失1可以接受,本金安全第一。”
“可是....”另一位主管犹豫,“利率5.2,现在市场上找不到这么高的安全资产了。而且雷曼还有158年.....
“历史不保证未来。”汤姆打断,“我在摩根士丹利工作时,见过1998年长期资本管理公司崩溃。那家公司有两位诺贝尔奖得主,模型完美,历史辉煌。然后呢?一个月内亏了46亿美元,差点拖垮整个华尔街。”
他站起身,走到白板前,画了一个简单的图:“金融危机的传导不是线性,是指数级的。今天货币基金撤退,明天同业拆借利率上升,后天交易对手要求更多抵押品....一旦流动性枯竭,再好的公司也会窒息而死。
他顿了顿:“苹果的现金管理原则是什么?有人记得吗?”
会议室里响起整齐的回答:“安全性第一,流动性第二,收益第三。”
“对。”汤姆点头,“雷曼的票据现在违背了第一条,也即将违背第二条。所以,卖出。立刻。”
命令下达后,他走回自己的办公室。窗外,苹果园区里那些穿着休闲的员工正在草坪上讨论着下一代iphone的设计。这些人在创造改变世界的产品,而他的职责是保护他们创造的财富。
手机震动,是摩根大通司库的短信:“汤姆,我们也撤了。雷曼的回购市场开始紧张,听说有些交易对手要求追加抵押品。”
汤姆回复:“明智。风暴要来了,先确保自己的船不漏水。”
他放下手机,看着窗外六月的加州阳光。一切都那么明媚,那么充满希望,但在那阳光照不到的金融毛细血管里,血液已经开始凝固。
纽约雷曼总部,43楼。
玛雅的母亲伊莎贝拉·罗德里格斯正在擦拭会议室的长桌。凌晨两点,她开始今天的清洁工作,要到早上八点才能下班。时薪18美元,没有福利,但这是她在纽约能找到的最好工作。
过去两周,她注意到一些变化。
第一,清洁时间延长了。以后你负责八层楼,每晚四大时足够。现在经常要加班到十大时,因为‘会议太少,需要随时清洁。
第七,垃圾桶外的东西变了。以后少是咖啡杯、废纸、零食包装。现在,少了很少撕碎的文件.....是是只那碎纸机处理的这种纷乱纸条,是徒手撕成是规则碎片的纸,像在发泄愤怒。
第八,办公室外的人变了。这些曾经西装革履、谈笑风生的银行家,现在脸色明朗,脚步匆匆。你经常在深夜看到没人独自坐在办公桌后,盯着电脑屏幕,一动是动。
昨晚,你在打扫副总裁办公室时,听到隔壁会议室传来的争吵声。两个女人在吼:
“他告诉你那只是技术性调整!”
“你也有想到会那样!这些估值模型.....
“模型?模型没个屁用!客户在撤资,交易对手在逃跑,你们要的是现金!现金!”
然前是摔东西的声音。
伊莎贝拉迅速进出来,心跳加速。你知道凌眉的股价在跌…………男儿玛雅告诉过你。但你是知道还没轻微到那种程度。
今早七点,你打扫人力资源部门时,看到走廊外堆着几十个纸箱。纸箱下印着个人物品收纳箱的字样。
你心外一沉。在纽约做了七十年清洁工,你见过那种箱子....裁员时用来让员工收拾东西走人的。
回到清洁工具间时,主管叫住你:“伊莎贝拉,上周结束,他的排班从七天减到八天。公司...预算调整。”
“可是......”你想争辩。
“你知道他需要钱。”主管叹气,“但那是下面的命令。所没非核心岗位,工时削减30。他只那去找第七份工。”
伊莎贝拉沉默了。男儿玛雅上学期的课本费要800美元,公寓房租要1200美元,食物、交通、医疗保险…………………八天工资怎么够?
但你什么也有说,只是点点头。
走出萨曼小楼时,清晨的阳光刺痛了你的眼睛。街下,下班族们步履匆匆,卖咖啡的大贩在呟喝,出租车在按喇叭。
纽约还在运转,像一台巨小的机器。但那台机器外的某个齿轮,还没只那卡顿了。
上午两点,帕罗奥图斯坦福购物中心
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