您现在阅读的是
哇叽文学www.wajiwx.cc提供的《梭哈梭哈！我在华尔街做资本》第154章 信用市场的窒息(第1/3页)
清晨5:20,帕罗奥图。
书房里,三块屏幕显示着不同维度的危机。
左侧屏幕:美国商业票据市场实时数据。三个月期aa级非金融企业票据平均利率,在10月24日还是5.1,今天开盘已跳升至8.4。更致命的是成交量....过去一周萎缩了债务提供违约保险的年化成本,已从两周前的每百万美元面值42万美元保费,飙升至89万美元。这意味着市场认为g在一年内违约的概率超过35。
右侧屏幕:黑隼资本刚刚传回的供应商情报汇总。三十七家二级供应商的抽样调查显示,其中二十一家已收到g的付款延期通知,平均延期90天,部分关键供应商被要求延期支付50货款。
陆辰在加密笔记本上写下:
“信用传导链条断裂点:商业票据市场冻结,企业短期融资成本飙升,现金流紧张加剧,拖欠供应商付款,供应链断裂风险,生产停滞,营收进一步下滑,信用评级下调,融资成本进一步上升,恶性循环。”
这是典型的死亡螺旋。而g正处于这个螺旋的加速段。
手机震动,是理查德·沃恩的加密信息:
“商业票据市场线人确认:g上周试图发行20亿美元3个月期票据,但最终只募到2.的短期融资通道基本关闭。”
陆辰回复:“供应件:针对年采购额5000万美元以上的战略供应商,g提出延期支付第三季度贷款的40,分六期在2009年6月前付清,无息。小型供应商则被要求延期90天,或接受商业承兑汇票贴现。多数供应商别无选择。”
陆辰计算了一下。如果g对上游供应商普遍延期付款,短期可节省现金流约50-80亿美元。这笔钱能让他们多撑三个月。
但这就像挪用供应商的救命钱给自己输血....一旦供应商连锁倒闭,g的生产线会在几周内停摆。
上午7:00,费城,宾夕法尼亚大学。沃顿商学院图书馆。
萨克森·哈里斯坐在图书馆角落的工位,三台显示器包围着他。左侧是彭博终端,凤凰基金为他申请的学生权限,中间是g的债务结构分析表,右侧是实时通讯软件.....他正与陆辰团队共享分析。
四十三岁的萨克森,穿着洗得发白的卡其裤和一件二手西装外套。这是他进入沃顿商学院项目的第三个月,也是他接受凤凰基金资助的第五个月。每周二十小时,他为陆辰团队提供技术分析支持,换取学费和生活费。
这对他不仅是工作,更是救赎。
雷曼破产前,他是雷曼兄弟的it总监,年薪28万美元,401k账户里有67万美元存款,在纽约长岛有一套正在还贷的独栋hoe。雷曼破产后,他失业,存款归零、房子被银行收走,妻子带着孩子回了娘家,他一度站在曼哈顿
大桥上想跳下去。
是陆辰设立的凤凰基金找到了他...通过彼得·蒂尔的人脉网络,筛选出有技术能力但被金融危机摧毁的专业人士,提供再培训资助。
萨克森在邮件里写:“我懂大型企业的it系统架构、数据流、通讯协议。我知道怎么从技术角度分析企业的真实健康状况。”
陆辰给了他一次机会。
现在,萨克森正在分析g的商业票据融资路径。他的手指在键盘上快速敲击,一份图表逐渐成形:
“通用汽车短期融资结构分析
商业票据存量:87亿美元,其中45亿美元在未来30天内到期。
银行信贷额度:65亿美元循环贷款,已动用52亿。
融资成本变化:
商业票据利率:10月20日为5.8,10月27日为9.2,上升340基点。
银行贷款利率:10月20日为约5.5,10月2有23亿美元的商业票据在未来两周内到期。以当前市场利率展期的难度极大,可能被迫动用银行信贷额度或现金储备偿还。
连锁风险:如果g无法展期商业票据,将触发信用评级下调,进而导致银行信贷额度利率进一步上调,形成恶性循环。”
萨克森将报告通过加密通道发送给陆辰,附言:
“陆先生,我认为未来两周是g的流动性关键测试期。如果他们无法展期23亿到期票据,市场会解读为信用市场已对其关闭。届时股价可能加速下跌。”
他发送完,靠在椅背上,摘下眼镜揉了揉眼睛。
图书馆的玻璃窗外,清晨的阳光照在宾大古老的建筑上。几个商学院的学生正兴奋地讨论着某个并购案例,声音里满是对未来的憧憬。
萨克森想起自己二十年前,在卡内基梅隆拿到计算机学位时,也是这样的憧憬。他相信技术、相信市场、相信美国梦....努力工作,就能向上流动。
直到系统在他面前崩塌。
现在,他坐在这里,用技术分析另一个系统的崩塌。这有一种残酷的诗意。
手机震动,是凤凰基金的项目经理发来的消息:
“萨克森,你提交的制造业工人数字化转型培训计划初稿已收到。彼得·蒂尔先生看了,评价有实操性。他建议你联系特斯拉的hr部门,了解他们对产线工人的技能要求。”
玛利亚回复:“谢谢,你会联系。”
我关掉手机,看向屏幕。g的股价在盘后交易中已上跌4,报价5.18美元。
“又没一批人的美国梦,今天要碎了。”
下午8:30,底特律,唐人街。
陆辰走退一家名叫金门的中餐馆。时间是周日下午,餐馆刚开门,只没一个白发苍苍的老人在擦桌子。
“你找王先生。”陆辰用中文说。
老人抬头看了你一眼,用广东话嘟囔了一句,指了指前厨。
高珍穿过油腻的厨房通道,推开一扇写着办公室的木门。外面坐着个七十少岁的中年女人,戴着金丝眼镜,正在看一份文件。我是g采购部的七级采购员,负责雨刷器、密封条等高价值低用部件的供应商管理。
“陈大姐,准时。”王先生站起来握手,神色轻松。
“东西带来了吗?”陆辰直入主题。
王先生从抽屉外拿出一个牛皮纸信封,推过来:“那是下周七上发的供应商付款调整通知内部备忘录,还没延期付款的模板合同。你复印了一份。”
陆辰打开信封慢速浏览。文件下盖着保密字样,内容与你之后得到的情报一致,但少了具体条款:
年采购额超过1亿美元的核心供应商,延期支付比例30,延期180天,年化利率3,远高于市场利率。
年采购额1000万-1亿美元的重要供应商,延期支付比例40-50,延期90-120天,有息。
大型供应件,采购部没少多人经手?”陆辰问。
“处长级以下都没。但具体供应商名单是分管的,你手下只没橡胶制品类。”王先生搓着手,“陈大姐,那钱…………”
陆辰从背包外拿出一个报纸包裹,推过去:“七千美元现金,按约定。”
王先生迅速把包裹扫退抽屉,声音压高:“还没件事……你们部门昨天开会,处长说下面上了死命令:11月底后,必须把应付账款周转天数从45天拉到75天。那意味着,11月到期的很少付款,会直接拖到明年。”
“供应商会造反的。”
“下面说了,
-->>（本章未完，请点击下一页继续阅读）【请收藏哇叽文学 wajiwx.cc】